11月份之市勢相當反覆,恆指先由1日之低位25,190點,急升至7日之高位26,530點,其後在沽壓主控下,急挫至13日之低位25,092點。但在買盤伺低吸納反攻下,恆指再度大幅反彈至19日之高位26,397點,且其時恆指在收市時是企於10天,20天及50天線之上。論形態當有利作進一步之試頂,但因買盤不繼,在動力不配合下,市勢後又再重蹈反覆之中,其後更在零碎拋售下續往下調。恆指亦再度跌穿50及10天線,惟20天線則未失守,故市勢雖再見反覆,但形勢不算太差。至本周開始大市之交投,雖仍處淡靜之中,惟主要恆指成份股做好,故市勢漸擺脫反覆帶軟之弱態,恆指亦伺機再重越10天及50天線,即是說大市技術上,又再次重現欲試頂之形態,所指的頂,暫當為本月7日之高位26,530點。

踏進本周,整個大市將漸受即月期指轉倉、及結算等相關活動所主導,照目前之市勢看,好倉大戶確已開始略作反擊,雖大市交投仍較疏落,但因沽壓不大,故只要買盤稍作主動,大市已可作較明顯之推升,值得一提的是,目前市場對G20峰會均不敢抱厚望,但如事態能有稍利好的訊息發布,如中美的貿易糾紛能紓緩,相信已可為大市帶來一定的刺激。

筆者仍維持月內之看法,即港股今年自1月29日高位33,484點,開始之大型中期調整,至10月30日低位24,540點止計,在9個月內,累積跌幅已達8,944點,論幅度實在不算少,故出現反彈乃正常現象,經過9個月之調整,一旦大市進入正常反彈,估計應有6至8周的反彈。至於幅度,以總跌幅為8,944點計,如反彈跌幅之三分一,首個上望目標應為27,521點,如反彈跌幅之二分一,則目標更可上望29,012點,當然後續之升勢,須有足夠動力作配合,因欠缺動力支持之升市,最終亦受規限。