【本報訊】美國企業家、前伯克希爾·哈撒韋公司副董事長查理·芒格於11月28日早上在加州一家醫院離世，享年99歲，消息確認時距離他100周歲生日（2024年1月1日）還有33天。芒格最為人數熟知的是他和股神巴菲特的黃金搭檔。如果說巴菲特是萬眾矚目的焦點，那麼芒格就是給這個焦點打光的人。巴菲特在得知他去世後發文：如果沒有芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾不可能發展到今天的地位。
與股神搭檔造就投資傳奇
巴菲特和芒格相識於1959年，雖一見如故，但兩人真正一起做投資卻用了近20年的時間。兩人相識後經常會通過電話和信件交流，彼時芒格還在律師行業，但巴菲特認為以芒格的智慧還有很多施展才華的空間，於是他除了請芒格所在的律所擔當法律顧問以外，還會鼓勵芒格跨界。當準備開拓新專案時，他也會徵詢芒格的意見。終於，在1962年，芒格認為時機成熟，聽從巴菲特的建議，開始以專業投資人的身份進入投資界。兩年後巴菲特接手伯克希爾·哈撒韋公司，1978年芒格正式加入擔任公司副主席，兩人開始搭檔之路。
巴菲特曾用「他是建築師，我是包工頭」來形容他和芒格的關係。芒格擅長價值投資，能夠判斷公司的品質和內在價值，他的建議對巴菲特的決策有著重要影響，一定程度上有著監督作用。在巴菲特遇到重大投資專案時，芒格會從不同的角度提出質疑，甚至直接說不，如果是芒格堅決反對的專案，巴菲特通常不會購買。巴菲特說，正是因為芒格否定了他90%的投資，所以他才取得了成功。
芒格的投資理念不僅影響了巴菲特，也奠定了伯克希爾·哈撒韋投資帝國的基石。巴菲特一直信奉「安全邊際、市場先生和買股票就是買公司」三大格雷厄姆投資原則，巴菲特通過踐行這些原則投資出了美國運通這樣的成名之戰。但是隨著時間的推移，這一投資理念也開始變得「水土不服」，這個時候芒格的投資理念再次影響了巴菲特。
芒格強調以合理的價格購買出色的企業，而不是以低廉的價格購買平庸的企業。這一觀點使巴菲特的投資目光從陷入困境的公司轉向品質更高但定價過低的公司，讓巴菲特和伯克希爾·哈撒韋的投資理念從「賺差價」向「買增長」的模式進行了轉變。
巴菲特和芒格相識60多年，合作40多年，他們一起造就了歷史上最成功、規模最大的企業集團之一，也一起合作了一連串經典的投資案例。其中包括1972年芒格勸說巴菲特以2500萬美元收購年收入只有400萬美元See’s Candies，之後該公司為伯克希爾創造了超過20億美元的銷售額。1965-2021年，伯克希爾公司的平均年漲幅高達20.1%，是標準普爾500指數漲幅的兩倍。還有對可口可樂公司的投資，從1988年開始持有股票，到現在這項投資已經給巴菲特帶來了近300億美金的投資回報。
傳播投資哲學 看好中國市場
芒格最重要的投資理念主要可以歸納為三點：其一，追求長期，而不是追逐短期利潤；其二，注重價值投資。芒格認為投資者應該尋找低估值但優質的企業，並長期持有它們；其三，多元投資。芒格鼓勵投資者將資金分散到不同的資產類別和行業中，從而降低風險並增加回報。
雖然芒格一生幾乎都在美國生活，但他在中國的人氣反而高於美國。對於在中國的投資前景，芒格也非常看好。在今年10月29日的博客Acquired的「告別演出」中，芒格談到對中國經濟的看法時，他預言中國經濟在未來20年的前景，會比幾乎任何其他大型經濟體都要更好。他認為，「中國的龍頭企業比其他地方的巨頭更強大、更好，而且價格便宜得多。因此，我自然願意在我的投資組合中承擔一些來自中國企業的風險。」事實上，伯克希爾任何關於中國甚至亞洲的投資，背後都有芒格的影子。
談到伯克希爾在中國的投資，那就不得不提到比亞迪。2008年，在芒格的大力推薦下，巴菲特高調投資了比亞迪。在當時的資本市場中，比亞迪創始人王傳福只是個無名之輩，在股神的加持下，比亞迪的股票暴漲十幾倍，融資源源不斷，命運被徹底改寫。其實，投資比亞迪並不符合芒格價值投資的原則，但他認為王傳福的魅力很大，他評價王傳福為一個天才，是一個天生的工程師，也是一個做事認真的生產主管，稱他比馬斯克更擅長製造東西。
芒格給中國投資者最大的啟示就是買入真正的好公司，實實在在給顧客創造價值的公司，而不是去玩一些投機取巧的金融手段。他在《窮查理寶典》中說，「我們的經驗往往會驗證一個長久以來的觀念: 只要做好準備，在人生中抓住幾個機會，迅速地採取適當的行動，去做簡單而合乎邏輯的事情，這輩子的財富就會得到極大的增長。這種機會很少，它們通常會落在不斷地尋找和等待、充滿求知欲望而又熱衷於對各種不同的可能性作出分析的人頭上。」
在《芒格之道》一書中，芒格屢次提到了一個影響他生活、決策的思維方法——多元思維模型，他提倡要不斷學習眾多思維方法中的幾個重要方法，有了那個系統之後，就能提高對事物的認識。要真正提高你的認識，系統之外的思維方法也要學。
芒格崇尚「保持理性的道德義務」，完全符合中國傳統文化所追求的士大夫精神。芒格還很欣賞孔子的儒家思想，不僅多次在股東大會上說，人們應該學習儒家的中庸之道，克己慎行，還說「我是孔子思想在美國的踐行者。」著名投資人李錄認為芒格的靈魂本質是一個道德哲學家，一個學者，是一位具有「商才士魂」的人。
芒格的投資歷程貫穿了快速現代化和全球化的一個階段性的高潮，他留下的投資理念是值得後代汲取的寶貴財富。無論是投資還是人生，芒格始終有一個重要視點，那就是著眼於事物本質。正如他在投資中對企業內在價值的判斷，亦如他對於儒家中庸思想的踐行。斯人已逝，可他的這些觀念依舊影響著千千萬萬普通人。【編輯:曉紅】
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