11月份之市勢相當反覆，恆指先由1日低位25,190點，升至7日高位26,530點，即在5個交易日內，已急升1,340點。惟市勢剛回穩之時，美股卻大幅急回，故港股亦無奈受累，掉頭跌至13日低位25,092點。即是說此刻大市形態，已扭轉為先高而後低，而月內之波幅，亦已擴闊至1,438點。惟市勢雖呈反覆，但沽壓卻不大，而一眾恆指成份股，亦開始在買盤支持下，逐步回升，其後更於上周五成功重越20天線(25,607點)及10天線(25,940點)，即技術上又再呈回穩之勢。至19日早上，恆指更進一步重越50天線(26,255點)單從技術上看，只要恆指能夠重越50天線，並穩守其上，應表示自1月29日高位33,484點開始之大型中期跌浪，應已暫時止步於10月30日低位24,540點，整個大市將開始進入正常反彈、或漸現一個報復式之反彈。
大市暫時之阻力，為本月7日之高位26,530點，但只要恆指能成功突破此關，技術上已初呈一浪高於一浪之形態。另10月30日低位24,540點，11月13日低位25,092點，亦會漸成一高低腳式之小雙底，同時亦初呈一短期上升軌，往後只要恆指能續穩守於此升軌上，技術上應有利後市發展。
談到中期反彈，以恆指年內累積跌幅為8,944點計(1月29日高位33,484點，跌至10月30日低位24,540點)如反彈跌幅之三份一，首個上望目標應為27,521點，如當時有成交金額配合，以及有動力支持，恆指更可望反彈跌幅之二份一，則目標更可進一步上望29,012點。另外，大市經過達9個月調整後，一旦出現中期反覆，估計應可持續6至8周，即自10月30日開始起計，或可反覆推升到12月中至尾。
