【本報訊】油價、化肥成本上漲，加上中東衝突引發供應中斷，令印度經濟前景籠上陰影。《印度時報》近日報導指出，倘若局勢持續惡化，將推升通膨、放緩經濟增長並擠壓財政空間。在此背景下，印度近期接連推出多項措施建構經濟防線，力圖緩解中東衝突帶來的衝擊。彭博社 12 日報導稱，「印度進入危機模式」。然而面對不斷攀升的各項成本，印度經濟能否維持韌性備受各界關注。英國《金融時報》直言，「中東衝突可能會是一次過於嚴峻的考驗」。身為全球第三大石油進口國與消費國，印度約九成原油依賴進口，也因此成為受中東衝突及霍爾木茲海峽關閉影響最深的經濟體之一。今年 4 月，印度油氣進口金額環比暴增 53%，《印度時報》認為，這預示印度國際收支逆差將大幅擴大。分析人士表示，只要油價維持高檔，印度整體經濟成本將持續走高。
面對嚴峻情勢，印度政府頻頻出手，其中最受關注的政策便是燃油銷售管制。多家媒體 12 日報導，印度國營油商以補貼價格販售燃油，售價低於市場批發價，導致大量機構用戶湧入加油站搶購汽柴油，部分地區甚至出現供油中斷。對此，印度政府推出為期 90 天的汽柴油限購措施，禁止貨運企業等機構用戶在民用加油站採購燃油，同時限制一般消費者每日柴油購買量，單人或單車每日採購上限不得超過 200 公升。
「我不記得過去曾實施過如此激進的舉措。」印度信評機構 ICRA 資深副總裁普拉尚特・瓦西什特表示，「雖然部分國家也有類似做法，但這在印度十分罕見。」
財政層面，印度政府也啟動重大調整。彭博社 12 日引述印度政府消息人士說法，該國正為本年度財政赤字擴大做好準備。消息指出，當局容許赤字較 2 月設定的 4.3% 目標最多擴大 0.5 個百分點，達國內生產毛額（GDP）的 4.8%，這也是印度自疫情爆發以來，首度未能達成財政目標。
財政赤字擴大，意味政府必須重新規劃借貸方案，連帶影響債券市場與匯率走勢。印度盧比今年一度跌至歷史低點，過去數月，印度儲備銀行（央行）與政府已推出多項政策穩定匯價。在截至 6 月 5 日的一週內，當局陸續放寬投資規範、給予境外投資者稅收優惠，希望吸引外資流入。經濟學家預估，相關措施本財年可為印度引進 300 億至 500 億美元資金。
「一連串政策公告，代表政府正運用各種手段保護經濟，避免情勢進一步惡化。」資管機構艾拉拉資本經濟學家加里瑪・卡普爾表示。不過《印度時報》引述業界人士看法稱，「印度仍存在深層結構性問題，已拖累外資直接投資、就業狀況、製造業擴張、民間消費以及名目 GDP 增長。」
另據《印度斯坦時報》14 日報導，印度前聯邦財政部長亞什旺特・辛哈日前強力抨擊現屆政府，指其誇大經濟表現、隱瞞負面訊息，並無力解決國內長期存在的經濟難題。印度《經濟時報》12 日也報導，印度儲備銀行前行長拉古拉姆・拉詹質疑官方經濟增長數據，認為企業投資低迷、外資流入縮減的現狀，與公布的經濟增速難以吻合。
《金融時報》分析，本輪中東衝突引發的經濟動盪，很大程度源於印度自身的結構性弱點，並點出多項待改善議題：首先，印度需要實現關鍵物資供應來源多元化，加大再生能源投入；其次，優化營商環境，目前企業仍屢屢投訴稅務與執法單位過度干預，甚至出現「稅收恐怖主義」的說法。此外，印度還需推動改革、擴大市場開放，落實各項貿易協定，讓企業直面市場競爭。
「緊急措施雖能減輕短期衝擊，卻無法讓經濟在後續波動中安然無恙。」《金融時報》認為，本次危機已倒逼印度啟動重要改革，後續勢必推出類似新勞動法、稅制改革等大規模舉措。
復旦大學國際問題研究院南亞研究中心主任張家棟接受《人民日報》採訪時表示，印度推出一系列政策，核心目的是守護能源安全、穩定國內通膨與匯率、緩解經常帳壓力，同時維持經濟增長動能。他認為，相關政策短期成效明顯，可保障民生物資供應、減輕進口壓力、穩定金融市場，但也存在明顯侷限：每日 200 公升的購油上限，可能影響物流、農用機具與工業運作；財政赤字持續擴大，也會加重債務負擔與信評壓力。至於高溫、供應鏈紊亂等結構性風險，更非短期政策能夠徹底解決。倘若中東衝突延續、外部衝擊不斷，印度現有措施僅能發揮緩衝作用，無法從根源化解危機。【編輯:陸語】
編輯出版發行人：環球新聞時訊報
社長：魏月童
承印：環球電視有限公司
地址：香港上環幹諾道西20號中英大廈14樓1401室
