美國聯儲局於7月底減息0.25厘，為逾10年以來首次減息。聯儲局主席鮑威爾當時明言，今次減息只屬中期調整，可是市場人士仍預期當局仍會作出多次減息。有大行警告經濟衰退風險增加，聯儲局明年可能減息至接近零。
大摩料明年減息4次
摩根士丹利發表報告指，中美貿易戰不斷升溫，企業信心、資本開支，以至全球經濟增長疲弱，通脹預期降溫，所以由原本估計只會在10月再減息，改為9月和10月都減息。如果有更多證據顯示經濟不似預期，明年甚至可能再減息4次，將聯邦基金利率降回接近零。
美銀美林策略師Mark Cabana亦指出，若中美貿易爭拗升級，屆時聯邦基金利率有機會重返接近零息水平。
瑞銀亦估計，9月美國擴大中國貨關稅範圍，風險升溫是促使聯儲局再減息的理據，預計9月、12月和明年3月合共再減息3次，才完成今次寬鬆周期。
至於高盛較早時亦表示，預計聯儲局下月同10月減息機會較大。
美國利率期貨價格顯示，交易員現在預期聯儲局9月減息機會達100%，年底再減息一次機會超過90%。
美國國債市方面，除了30年期長債孳息率逼近2厘水平的歷史低位，10年期國債孳息率亦明顯下跌，和2年期國債息差更接近變成負數、即較短的2年債息較10年更高，傳統上是經濟衰退的先兆。
債息下跌亦與通脹預期趨勢相符。紐約聯儲銀行調查顯示，7月美國消費者對未來1年通脹預期由2.67%，降至2.59％。3年的通脹預期更跌至2.58%，是前年5月以來最低。
本報記者 周經
