A股分拆上市制度剛剛落地，央企中國鐵建迅速打響第一槍。中國鐵建19日發布分拆預案，公司擬分拆旗下中國鐵建重工集團股份有限公司（簡稱「鐵建重工」）並在科創板上市。由此，中國鐵建成為最先公佈實質性「A拆A」預案的公司。
在市場人士看來，中國鐵建打響「頭炮」十分合適，其央企背景和雄厚資金實力有助於新生的分拆上市制度平穩施行。在國資委大力支持和推動下，央企及大型地方國企旗下不乏優質的高端製造及戰略新興企業，是分拆上市的重要儲備池。分拆上市制度，也有利於這些優質創新企業獨立發展，獲得更加理想的市場估值。
據披露，鐵建重工成立於2006年11月23日，法定代表人劉飛香。目前，中國鐵建直接持有鐵建重工99.5%的股份，並通過全資子公司中國土木工程集團有限公司（「中土集團」）間接持有鐵建重工0.5%的股份。
鐵建重工主要從事掘進機裝備、軌道交通設備和特種專業裝備的設計、研發、製造和銷售，成立以來專注於產品研發，結合自動化和智慧化技術，不斷豐富產品品類、優化升級產品性能、加強研發實力與市場競爭力。
證監會12月13日發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》（《若干規定》），為A股境內分拆上市明確了標準和流程。《若干規定》開出了7大分拆上市條件，包括：上市期限、盈利門檻、分拆公司規模佔比、上市公司規範性、募資使用限制、高管持股、同業競爭和關聯交易等。在分拆預案中，中國鐵建逐條比對了上述條件，說明符合相關規定。
其中，在盈利門檻上，中國鐵建2016年度、2017年度、2018年度歸母淨利潤（扣非淨利潤孰低）分別約為129.29億元、147.71億元、166.95億元；鐵建重工對應年度的淨利潤分別為9.63億元、13.08億元、16.44億元。因此，上市公司最近3個會計年度連續盈利，且扣除按權益享有的鐵建重工的淨利潤後，歸屬於上市公司股東的淨利潤累計不低於6億元人民幣（扣非淨利潤孰低）。
在分拆資產規模上，中國鐵建2018年歸母淨利潤約為179.35 億元；鐵建重工2018年度的淨利潤約為16.44億元，未超過歸屬於上市公司股東淨利潤的50%。中國鐵建2018年歸屬於公司股東的淨資產約為1698.90億元；鐵建重工2018年度的淨資產約為93.90億元，未超過歸屬於上市公司股東淨資產的30%。
國務院國資委研究中心研究員周麗莎表示：「隨着國企混合所有制改革步入加速落地期，科創板的設立為國有企業特別是一些高成長性、創新型的國有科技型企業提供了新的發展機遇。同時，兼顧新業態企業和新模式企業，體現科創板的包容性。因此，國有企業混改過程中，一些高成長性、創新型的企業可以積極利用資本市場。」
在A股央企上市公司中，大部分都擁有不止一項業務，其中不乏副業盈利情況較好的公司，未來相關公司有望在A股份拆上市中受益。
